现货交易保证金-黄金期货保证金交易和黄金现货保证金交易有何区别?

一 : 黄金期货保证金交易和黄金现货保证金交易有何区别?

黄金期货保证金交易和黄金现货保证金交易有何区别?


保证金比例不一样,期货有交割日期,现货没有,期货交易时间4小时,现货24小时,大体就这些

二 : 什么叫外汇保证金交易?据说,网上炒汇有:1、现货外汇交易(实盘交

什么叫外汇保证金交易?

据说,网上炒汇有:
1、现货交易(实盘交易)
2、合约现货外汇交易(按金交易)
3,外汇保证金交易
请高手分别对这三种交易做出详细讲解。


外汇保证金交易

公安部与外管局最近提醒外汇投资者,要远离非法网络炒汇活动。据了解,个别境外外汇经纪商的境内代表机构以 “培训”和“咨询”名义,通过互联网诱导客户参与境外外汇经纪商搭建的外汇保证金网上交易平台进行外汇买卖。一些人盲目听信,参与网上保证金交易,结果损失惨重。外汇保证金交易究竟是什么,它与日常银行中的外汇交易有什么区别呢?

在信息时代,要了解一项事物,最简单的方法莫过于上网了,只要搜索“外汇保证金”这几个关键字,网上就会充斥着“50美元保证金做1万美元的交易”、“200倍融资+24小时外汇保证金交易+主要货币点差仅为5点”、“让你一夜暴富”等让人目眩神迷的字眼。但事实真的是这样吗?

外汇保证金交易风险极大

所谓外汇保证金交易,是指投资者以经纪商提供之信用进行外汇交易。经纪商一般可以提供90%以上之信用,换言之,投资者只要持有10%左右的资金(保证金)就可进行外汇交易,有的经纪商甚至宣称它的保证金的最低要求只有0.5%,能使资金放大200倍。以日元为例,一天的波动大概是0.7%至1.5%,如果判断对外汇波动的方向,进行24小时的操作后,仅盈利部分最大可以达到投入交易资金的2倍。

外汇保证金交易又被称为“?I展”外汇,“?I展”一词来自香港,英文为Margin,即保证金的意思。但即使在香港,外汇保证金交易的比例也不大,据香港亨达集团的外汇专家娄德基先生介绍,在香港一般的外汇公司中,外汇保证金交易只占到总业务的二至三成。从内地来看,从1994年开始,国家有关部门就明令禁止外汇期货和外汇保证金交易。带有外汇期货性质的“期权宝” 虽然目前已经开始露面,但外汇保证金交易依然没有“开闸”。此次有关部门的进一步强调,其根本原因就在于外汇保证金交易背后暗含着极大的风险。

据上海一家银行的外汇专家介绍,外汇保证金交易是一把双刃剑,投资者很可能在一门心思赚钱时“割破自己的手指”。保证金的杠杆作用会令你的亏损扩大200倍,任何市场微小的波动都可能令你损失全部本金。在外汇保证金交易中,一旦损失超过了保证金的数额,保证金就会被经纪公司全部没收,这时唯一的办法就是追加保证金,但追加保证金就如一个“无底洞”,你的损失将会越来越大。

有的外汇投资者过于相信自己的水平,认为不至于会输得那么惨,却忽视了还有一个风险是难以规避的。由于目前的外汇保证金交易都是采用互联网进行的,保证金交易经纪商都有通讯免责条款,所以,通讯造成的点差的延误和可能出现的通讯障碍也加大了交易者的风险。由于传输速率的问题,看盘和实际行情可能会有5个点、不超过10个点的点差。据一位外汇保证金投资者介绍,在3个月的操盘时间内,就发生了二三次2小时不能上网的事。

无法得到法律保护

在所有的风险中,最大的风险是参与外汇保证金交易的投资者得不到我国法律的保护,一旦发生纠纷或出现损失,投资者只能吃哑巴亏。现在外汇保证金交易中存在的最大问题就是资金的安全,由于外汇保证金经纪商良莠不齐,雁过拔毛、携款出逃的现象屡见不鲜。

值得外汇投资者注意的是,外汇保证金交易与目前在内地已经开展的“期权宝”等具有外汇期货雏形的外汇金融衍生产品相比有着很大的区别,这可以从外汇保证金交易与外汇期货的差别上豹窥一斑。虽然两者都是固定合约和保证金制度,但这绝不意味着外汇保证金就是外汇期货。外汇保证金交易与外汇金融衍生产品交易的最大区别在于,外汇保证金的担保金额非常小,收益却可能是成倍的,但在巨大收益的背后却暗含着投资者损失全部保证金的风险。与此相反,外汇金融衍生品的交易中,投资者需要的担保金额非常大,同时需要支付一笔费用,如期权费,即使有所损失,所损失的也只是期权费。

尽管目前我国外汇管制政策有所松动,但外汇保证金交易仍在明令禁止的范畴内,国家一天不解禁,网上外汇保证金交易就是违法的。这种交易行为不仅无法受到法律的保护,还面临着非常大的风险。作为外汇投资者来说,还是应该以内地各大银行推出的外汇交易产品作为自己主要的选择。

合约现货外汇交易

合约现货外汇交易指投资者委托从事外汇买卖的金融公司,与金融公司签定买卖外汇的合同,缴付小额的开户保证金,便可买卖10万、几十万甚至上百万美元的外汇。因此,这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格作出书面或口头的承诺,然后等待价格出现上升或下跌时,再作买卖的结算,从变化的价差中获取利润,当然也承担了亏损的风险。

由于这种投资所需的资金可多也可少,所以,近年来吸引许多投资者对它进行投资。

外汇投资以合约形式出现,主要的优点在于节省投资金额。以合约形式买卖外汇,投资额一般不高于合约金额的5%,而得到的利润或付出的亏损却是按整个合约的金额计算的。外汇合约的金额是根据外币的种类来确定的,具体来说,每一个合约的金额分别是12,500,000日元、62,500英镑、125,000马克、125,000瑞士法郎。每种货币的每个合约的金额是不能根据投资者的要求改变的。投资者可以根据自己定金或保证金的多少,买卖几个或几十个合约。每个合约的外币金额相当于10万美元左右,投资者利用1千美元的保证金就可以买卖一个合约,但必须在一天之内清盘。用2千美元的保证金可以做两天以上的投资,当外币上升或下降,投资者的盈利与亏损是按合约的金额即10万美元来计算的。有人认为以合约形式买卖外汇比实买实卖的风险要大,但我们仔细地把两者加以比较就不难看出其差别所,请详见下表。

假设:在1美元兑换135:00日元时买日元

实买实卖 保证金形式

购入12,500,000日元需要 US$92,592.59 US$1,000.00

若日元汇率上升100点盈利 US$680.00 680/1000=68%

利润资本比率 680/92,592.59=7.34% US$680.00

若日元汇率下跌100点亏损 US$680.0 US$680.00

从上表中可以发现,实买实卖的与保证金形式的买卖在盈利和亏损的金额上是完全相同的,所不同的是投资者投入的资金在数量上的差距,实买实卖的要投入9万多美元,才能买卖12,500,000日元,而采用保证金的形式只需1千美元,两者报入的金额相差90多倍。因此,采取合约形式对投资者来说投入小、产出多,比较适合大众的投资,可以用较小的资金赢得较多的利润。

但是,采取保证金形式买卖外汇特别要注意的问题是,由于保证金的金额很小,运用的资金却十分庞大,而外汇汇价每日的波幅又很大,如果投资者在判断外汇走势方面失误,就很容易造成保证金的全军覆没。以英镑为例,投资者用1千美元在1.6000价位买了一个合约的英镑。可是,投资者买入之后,英镑没有上升,反而下跌,跌至1.5850,这样,投资者的1千保证金全都赔掉了,如果英镑还继续下跌,投资者又没有及时采取措施,就要造成不仅保证金全部赔掉,而且还要追加投资。因此,有人说合约现货外汇交易赚也赚得快,赔也赔得快。实际上,若投资者买卖方法得当,赔得快在一定程度上是可以控制的。

在合约现货外汇交易中,投资者还可能获得可观的利息收入。合约现货外汇的计息方法,不是以投资者实际的投资金额,而是以合约的金额计算。例如,投资者投入1万美元作保证金,并买了5个合约的英镑,那么,利息的计算不是按投资人投入的1万美元计算,而是按5个合约的英镑的总值计息,即英镑的合约价值乘合约数量(62,500英镑×5),这样一来,利息的收入就很可观了。1992年底,买英镑的利息为5%,一个合约一天的利息达15美元左右,一个月的利息可达450美元,5个合约的利息收入高达2,250美元,投资者买入英镑,一个月以后英镑汇价上升,投资者既得汇价上升的收入,又得高利息的收入。当然,这个例子有点极端。

如果汇价不升,反而下跌,那么,投资者虽然拿了利息,怎么也抵不了亏掉的价格变化的损失。

财息兼收也并不意味着买卖任何一种外币都有利息可收,只有买高息外币才有利息的收入,卖高息外币不仅没有利息收入,投资者还必须支付利息,而且往往付得更多。什么是高息外币呢?即某些国家的利率高于美国的利率,德国在1992年底的利率为8.25%,而美国的利率只有3%,马克就成了高息外币了。投资者先买马克可以得利息,先卖马克就要支付利息。由于各国的利息会经常调整,因此,不同时期不同货币的利息的支付或收取是不一样的,投资者要以从事外币交易的金融公司公布的利息收取标准为依据。利息的计算公式有两种,一种是以美元对外币的汇率,像日元、马克、瑞士法郎,另一种是以外币对美元的汇率,如英镑、澳元等。

日元、马克、瑞士法郎的计算公式为:

合约金额*1/入市价*利率*天数/360*合约数

英镑的计算公式为:

合约金额*入市价*利率*天数/360*合约数

合约现货外汇买卖的方法,既可以在低价先买,待价格升高后再卖出,也可以在高价位先卖,等价格跌落后再买入。

外汇的价格总是在波浪中攀升或下跌的。这种既可先买又可先卖的方法,不仅在上升的行情中获利,也可以在下跌的形势下赚钱。投资者若能灵活运用这一方法,无论升市还是跌市都可以左右逢源。举例来说明,当英镑升至2.0000高位后,英镑上升的势头已明显减弱,这样,投资者就可以在此价位卖英镑,英镑下滑后,就把手中的卖单平掉。当英镑跌至1.5000低位后,估计在此位会反弹,就可在此位买入,当英镑反弹后,再卖出。

那么,投资者如何来计算合约现货外汇买卖的盈亏呢?主要有3个因素要考虑。

首先,要考虑外汇汇率的变化。投资者从汇率的波动中赚钱可以说是合约现货外汇投资获取利润的主要途径。盈利或亏损的多少是按点数来计算的,所谓点数实际上就是汇率,比如说1美元兑换130.25日元,130.25日元可以说成13025点,当日元跌到131.25时,即下跌100点,日元在这个价位上,每一点代表了6.8美元。日元、马克、英镑、瑞士法郎等每种货币的每一点所代表的价值都不同,而日元、马克、瑞士法郎在不同价位每一点所代表的价值也不一样,只有像英镑是以英镑作为本位货币,它对美元的汇率才在任何价位上每一点均代表6.25美元。在合约现货外汇买卖中,赚的点数越多盈利也就越多,赔的点数越少亏损也就越少。例如,投资者在1.6000价位时买入1个合约的英镑,当英镑上升到1.7000时,投资者把这个合约卖掉,即赚1000点的英镑,盈利高达6,250美元。而另一个投资者在1.7000时买英镑,英镑下滑至1.6900时,他马上抛掉手中的合约,那么,他只赔了100点,即赔掉625美元。当然,赚和赔的点数与盈利和亏损的多少是成正比的。

其次,要考虑利息的支出与收益。本文曾叙述过先买高息外币会得到一定的利息,但先卖高息外币就要支付一定的利息。如果是短线的投资,例如当天买卖结束,或者在一二天内结束,就不必考虑利息的支出与收益,因为一二天的利息支出与收益很少,对盈利或者亏损影响很小。对中、长线投资者来说,利息问题却是一个不可忽视的重要环节。例如,投资者在1.7000价位时先卖英镑,一个月以后,英镑的价格还在这一位置,如果按卖英镑要支付8%的利息计算,每月的利息支付高达750美元。这也是一个不少的支出。从目前一般居民投资的情况来看,有很多投资者对利息的收入看得比较多,而同时忽视了外币的走势,从而都喜欢买高息外币,结果造成了以少失多,例如,当英镑下跌时,投资者买了英镑,即使一个合约每月收息450美元,但一个月英镑下跌了500点,在点数上赔掉3,125美元,利息的收入弥补不了英镑下跌带来的损失。所以,投资者要把外汇汇率的走势放在第一位,而把利息的收入或支出放在第二位。

最后,要考虑手续费的支出。投资者买卖合约外汇要通过金融公司进行,因此,投资者要把这一部分支出计算到成本中去。金融公司收取的手续费是按投资者买卖合约的数量,而不是按盈利或亏损的多少,因此,这是一个固定的量。

以上的三个方面,构成了计算合约现货外汇盈利及亏损的计算方法。

日元、马克、瑞士法郎的计算公式为:

合约金额*(1/卖出价-1/卖入价)*合约数-手续费+/-利息

而英镑的计算公式为:

合约金额*(卖出价-卖入价)*合约数-手续费+/-利息

个人实盘外汇买卖(实盘交易)简介

这里所讲的实盘交易,又叫个人实盘外汇买卖,俗称“外汇宝”,它是由国内银行面向个人推出的,以个人所持外汇自由兑换其它种类外汇的交易。

自从1993年12月上海工商银行开始代理个人外汇买卖业务以来,随着我国居民个人外汇存款的大幅增长,新交易方式的引进和投资环境的变化,个人外汇买卖业务迅速发展,目前已成为我国除股票以外最大的投资市场。

截止目前,工、农、中、建、交、招等六家银行都开展了个人外汇买卖业务,光大银行和浦发银行也正在积极筹备中。预计银行关于个人外汇买卖业务的竞争会更加激烈,服务也会更加完善,外汇投资者将享受到更优质的服务。

和保证金方式相比,银行个人外汇买卖业务采用实盘交易方式,也就是客户必须持有足额的需要卖出的货币,才能按照实时汇率买入想买的货币。

因此,实盘交易没有卖空机制,也没有融资放大的机制,较国际通行的外汇保证金交易逊色不少,但由于银行仍根据国际外汇市场实时行情报价,因此每日的波幅仍然带来大量的交易机会,如果操作得当,仍然可以获得20%左右的收益。

鉴于外汇保证金国内尚未开放,目前国内大多数外汇投资者参与的是实盘交易。

参与外汇实盘交易,您可以获得以下好处:

1、保值:

投资者可以通过不同的外汇组合,规避汇率风险,以达到保值的目的;

2、套利:

投资者可以将所持利率较低的外汇通过买卖转换成另一种利率较高的外汇,从而增加存款的利息收入;

3、增值:

投资者可以利用外汇市场汇率的频繁波动,通过买卖获取汇差收益。

三 : 易货交易卡保证合约

甲方(保证人):_________
乙方:_________
为保证乙方债权的实现,甲方自愿为(以下简称被保证人),其有效身份证件号或单位注册号(或编号)为_________,向乙方领用_________网易货交易卡提供保证担保。经甲、乙双方协商一致,订立本保证合约。
一、定义:本合约所称被保证人系_________易货交易卡持卡人和单位和个人卡持卡人。
二、保证责任范围:被保证人根据其与乙方所签定的编号为_________的《_________易货交易卡领用合约》项下因易货交易卡而发生的全部债务(包括信用额度内及超信用额度透支本息、超限费、纳金、追索费用等)和乙方实现担保权利的费用。甲方对被保证人债务的偿还顺序为先偿还已计息债务,后偿还未计息债务,还款的顺序均为利息、费用(超限费、纳金、追索费用等)、额度划转和额度消费等债务。
三、保证责任方式:连带责任保证。
四、保证期间:自被保证人易货交易卡下透支期限届满之日起两年。《_________易货交易卡领用合约》有效期内持卡人多次透支不还的,保证期间单独计算。甲方应无条件履行其相应的保证责任,否则,乙方有权向甲方追索。
五、甲方陈诉与保证:
  (一)确认已熟知并理解《_________易货交易卡章程》、《_________易货交易卡领用合约》和本合约文本,并在对被保证人的资信状况与用卡动机充分了解的情况下,自愿为其担保;
  (二)确认有相应的保证能力,并履行必要的审批手续;
  (三)确认向乙方提供的有关材料真实、合法、有效,并愿积极配合乙方进行资信状况的调查。
六、甲方有权熟知被保证人易货交易卡项下持卡人数的增减。
七、甲方在申请表中所填内容有所变更时,须立即书面通知乙方。甲方未履行上述的义务的,应承担由此产生的经济损失。
八、甲方需终止本合约应向乙方提出书面申请,被保证人另行提供了经乙方认可的担保或被保证人销户后,本合同方可解除,但甲方对合同解除以前被保证人债务承担清偿责任。
九、甲方的保证责任不因_________易货交易卡章程所依附的法律法规和规章的修改、章程的修改、对被保证人收费项目或标准的变化、利率的调整、被保证人数的增减、被保证人中途换领新卡、被保证人信用额度的调整等情形而改变。
十、本合约不因乙方与被保证人所签定的《_________易货交易卡领用合约》的无效而无效。
十一、甲方双方在履行本合约中发生的争议,由双方协商解决;协商不成提起诉讼的,由乙方所在地人民法院受理。
十二、本合约自双方签章之日起生效,至持卡人销户之日终止。
甲方(保证人)_________
代表人签字:_________
地址及电话:_________
乙方(发卡机构)_________
代表人签字:_________
地址及电话:_________
_________易货交易卡申请人签章:_________
代表人签字:_________
地址及电话:_________
签章_________
签约日期:_________年____月____日
签订地点:_________

四 : 易货交易卡保证合约

  甲方(保证人):_______________________
  乙方:_________________________________

  为保证乙方债权的实现,甲方自愿为(以下简称被保证人),其有效身份证件号或单位注册号(或编号)为______________,向乙方领用_________网易货交易卡提供保证担保。经甲、乙双方协商一致,订立本保证合约。

  一、定义:本合约所称被保证人系_________易货交易卡持卡人和单位和个人卡持卡人。
 
  二、保证责任范围:被保证人根据其与乙方所签定的编号为_________的《_________易货交易卡领用合约》项下因易货交易卡而发生的全部债务(包括信用额度内及超信用额度透支本息、超限费、纳金、追索费用等)和乙方实现担保权利的费用。甲方对被保证人债务的偿还顺序为先偿还已计息债务,后偿还未计息债务,还款的顺序均为利息、费用(超限费、纳金、追索费用等)、额度划转和额度消费等债务。

  三、保证期间:自被保证人易货交易卡下透支期限届满之日起两年。《_________易货交易卡领用合约》有效期内持卡人多次透支不还的,保证期间单独计算。甲方应无条件履行其相应的保证责任,否则,乙方有权向甲方追索。

  四、甲方陈诉与保证
  (一)确认已熟知并理解《_________易货交易卡章程》、《_________易货交易卡领用合约》和本合约文本,并在对被保证人的资信状况与用卡动机充分了解的情况下,自愿为其担保;
  (二)确认有相应的保证能力,并履行必要的审批手续;
  (三)确认向乙方提供的有关材料真实、合法、有效,并愿积极配合乙方进行资信状况的调查。

  五、甲方有权熟知被保证人易货交易卡项下持卡人数的增减。

  六、甲方在申请表中所填内容有所变更时,须立即书面通知乙方。甲方未履行上述的义务的,应承担由此产生的经济损失。

  七、甲方需终止本合约应向乙方提出书面申请,被保证人另行提供了经乙方认可的担保或被保证人销户后,本合同方可解除,但甲方对合同解除以前被保证人债务承担清偿责任。

  八、甲方的保证责任不因_________易货交易卡章程所依附的法律法规和规章的修改、章程的修改、对被保证人收费项目或标准的变化、利率的调整、被保证人数的增减、被保证人中途换领新卡、被保证人信用额度的调整等情形而改变。

  九、本合约不因乙方与被保证人所签定的《_________易货交易卡领用合约》的无效而无效。

  十、甲方双方在履行本合约中发生的争议,由双方协商解决;协商不成提起诉讼的,由乙方所在地人民法院受理。

  十一、本合约自双方签章之日起生效,至持卡人销户之日终止。

 


甲方(保证人)_____________________
代表人签字:_______________________
地址及电话:_______________________

乙方(发卡机构)___________________
代表人签字:_______________________
地址及电话:_______________________

______易货交易卡申请人签章:_______
代表人签字:_______________________
地址及电话:_______________________
签章_______________________________
签约日期:_________年_____月_____日
签订地点:_________________________

五 : 什么叫外汇保证金交易?据说,网上炒汇有:1、现货外汇交易(实盘交

什么叫外汇保证金交易?

据说,网上炒汇有:
1、现货交易(实盘交易)
2、合约现货外汇交易(按金交易)
3,外汇保证金交易
请高手分别对这三种交易做出详细讲解。


外汇保证金交易

公安部与外管局最近提醒外汇投资者,要远离非法网络炒汇活动。据了解,个别境外外汇经纪商的境内代表机构以 “培训”和“咨询”名义,通过互联网诱导客户参与境外外汇经纪商搭建的外汇保证金网上交易平台进行外汇买卖。一些人盲目听信,参与网上保证金交易,结果损失惨重。外汇保证金交易究竟是什么,它与日常银行中的外汇交易有什么区别呢?

在信息时代,要了解一项事物,最简单的方法莫过于上网了,只要搜索“外汇保证金”这几个关键字,网上就会充斥着“50美元保证金做1万美元的交易”、“200倍融资+24小时外汇保证金交易+主要货币点差仅为5点”、“让你一夜暴富”等让人目眩神迷的字眼。但事实真的是这样吗?

外汇保证金交易风险极大

所谓外汇保证金交易,是指投资者以经纪商提供之信用进行外汇交易。经纪商一般可以提供90%以上之信用,换言之,投资者只要持有10%左右的资金(保证金)就可进行外汇交易,有的经纪商甚至宣称它的保证金的最低要求只有0.5%,能使资金放大200倍。以日元为例,一天的波动大概是0.7%至1.5%,如果判断对外汇波动的方向,进行24小时的操作后,仅盈利部分最大可以达到投入交易资金的2倍。

外汇保证金交易又被称为“?I展”外汇,“?I展”一词来自香港,英文为Margin,即保证金的意思。但即使在香港,外汇保证金交易的比例也不大,据香港亨达集团的外汇专家娄德基先生介绍,在香港一般的外汇公司中,外汇保证金交易只占到总业务的二至三成。从内地来看,从1994年开始,国家有关部门就明令禁止外汇期货和外汇保证金交易。带有外汇期货性质的“期权宝” 虽然目前已经开始露面,但外汇保证金交易依然没有“开闸”。此次有关部门的进一步强调,其根本原因就在于外汇保证金交易背后暗含着极大的风险。

据上海一家银行的外汇专家介绍,外汇保证金交易是一把双刃剑,投资者很可能在一门心思赚钱?**钇谱约旱氖种浮薄1Vそ鸬母芨俗饔没崃钅愕目魉鹄┐?00倍,任何市场微小的波动都可能令你损失全部本金。在外汇保证金交易中,一旦损失超过了保证金的数额,保证金就会被经纪公司全部没收,这时唯一的办法就是追加保证金,但追加保证金就如一个“无底洞”,你的损失将会越来越大。

有的外汇投资者过于相信自己的水平,认为不至于会输得那么惨,却忽视了还有一个风险是难以规避的。由于目前的外汇保证金交易都是采用互联网进行的,保证金交易经纪商都有通讯免责条款,所以,通讯造成的点差的延误和可能出现的通讯障碍也加大了交易者的风险。由于传输速率的问题,看盘和实际行情可能会有5个点、不超过10个点的点差。据一位外汇保证金投资者介绍,在3个月的操盘时间内,就发生了二三次2小时不能上网的事。

无法得到法律保护

在所有的风险中,最大的风险是参与外汇保证金交易的投资者得不到我国法律的保护,一旦发生纠纷或出现损失,投资者只能吃哑巴亏。现在外汇保证金交易中存在的最大问题就是资金的安全,由于外汇保证金经纪商良莠不齐,雁过拔毛、携款出逃的现象屡见不鲜。

值得外汇投资者注意的是,外汇保证金交易与目前在内地已经开展的“期权宝”等具有外汇期货雏形的外汇金融衍生产品相比有着很大的区别,这可以从外汇保证金交易与外汇期货的差别上豹窥一斑。虽然两者都是固定合约和保证金制度,但这绝不意味着外汇保证金就是外汇期货。外汇保证金交易与外汇金融衍生产品交易的最大区别在于,外汇保证金的担保金额非常小,收益却可能是成倍的,但在巨大收益的背后却暗含着投资者损失全部保证金的风险。与此相反,外汇金融衍生品的交易中,投资者需要的担保金额非常大,同时需要支付一笔费用,如期权费,即使有所损失,所损失的也只是期权费。

尽管目前我国外汇管制政策有所松动,但外汇保证金交易仍在明令禁止的范畴内,国家一天不解禁,网上外汇保证金交易就是违法的。这种交易行为不仅无法受到法律的保护,还面临着非常大的风险。作为外汇投资者来说,还是应该以内地各大银行推出的外汇交易产品作为自己主要的选择。

合约现货外汇交易

合约现货外汇交易指投资者委托从事外汇买卖的金融公司,与金融公司签定买卖外汇的合同,缴付小额的开户保证金,便可买卖10万、几十万甚至上百万美元的外汇。因此,这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格作出书面或口头的承诺,然后等待价格出现上升或下跌时,再作买卖的结算,从变化的价差中获取利润,当然也承担了亏损的风险。

由于这种投资所需的资金可多也可少,所以,近年来吸引许多投资者对它进行投资。

外汇投资以合约形式出现,主要的优点在于节省投资金额。以合约形式买卖外汇,投资额一般不高于合约金额的5%,而得到的利润或付出的亏损却是按整个合约的金额计算的。外汇合约的金额是根据外币的种类来确定的,具体来说,每一个合约的金额分别是12,500,000日元、62,500英镑、125,000马克、125,000瑞士法郎。每种货币的每个合约的金额是不能根据投资者的要求改变的。投资者可以根据自己定金或保证金的多少,买卖几个或几十个合约。每个合约的外币金额相当于10万美元左右,投资者利用1千美元的保证金就可以买卖一个合约,但必须在一天之内清盘。用2千美元的保证金可以做两天以上的投资,当外币上升或下降,投资者的盈利与亏损是按合约的金额即10万美元来计算的。有人认为以合约形式买卖外汇比实买实卖的风险要大,但我们仔细地把两者加以比较就不难看出其差别所,请详见下表。

假设:在1美元兑换135:00日元时买日元

实买实卖 保证金形式

购入12,500,000日元需要 US$92,592.59 US$1,000.00

若日元汇率上升100点盈利 US$680.00 680/1000=68%

利润资本比率 680/92,592.59=7.34% US$680.00

若日元汇率下跌100点亏损 US$680.0 US$680.00

从上表中可以发现,实买实卖的与保证金形式的买卖在盈利和亏损的金额上是完全相同的,所不同的是投资者投入的资金在数量上的差距,实买实卖的要投入9万多美元,才能买卖12,500,000日元,而采用保证金的形式只需1千美元,两者报入的金额相差90多倍。因此,采取合约形式对投资者来说投入小、产出多,比较适合大众的投资,可以用较小的资金赢得较多的利润。

但是,采取保证金形式买卖外汇特别要注意的问题是,由于保证金的金额很小,运用的资金却十分庞大,而外汇汇价每日的波幅又很大,如果投资者在判断外汇走势方面失误,就很容易造成保证金的全军覆没。以英镑为例,投资者用1千美元在1.6000价位买了一个合约的英镑。可是,投资者买入之后,英镑没有上升,反而下跌,跌至1.5850,这样,投资者的1千保证金全都赔掉了,如果英镑还继续下跌,投资者又没有及时采取措施,就要造成不仅保证金全部赔掉,而且还要追加投资。因此,有人说合约现货外汇交易赚也赚得快,赔也赔得快。实际上,若投资者买卖方法得当,赔得快在一定程度上是可以控制的。

在合约现货外汇交易中,投资者还可能获得可观的利息收入。合约现货外汇的计息方法,不是以投资者实际的投资金额,而是以合约的金额计算。例如,投资者投入1万美元作保证金,并买了5个合约的英镑,那么,利息的计算不是按投资人投入的1万美元计算,而是按5个合约的英镑的总值计息,即英镑的合约价值乘合约数量(62,500英镑×5),这样一来,利息的收入就很可观了。1992年底,买英镑的利息为5%,一个合约一天的利息达15美元左右,一个月的利息可达450美元,5个合约的利息收入高达2,250美元,投资者买入英镑,一个月以后英镑汇价上升,投资者既得汇价上升的收入,又得高利息的收入。当然,这个例子有点极端。

如果汇价不升,反而下跌,那么,投资者虽然拿了利息,怎么也抵不了亏掉的价格变化的损失。

财息兼收也并不意味着买卖任何一种外币都有利息可收,只有买高息外币才有利息的收入,卖高息外币不仅没有利息收入,投资者还必须支付利息,而且往往付得更多。什么是高息外币呢?即某些国家的利率高于美国的利率,德国在1992年底的利率为8.25%,而美国的利率只有3%,马克就成了高息外币了。投资者先买马克可以得利息,先卖马克就要支付利息。由于各国的利息会经常调整,因此,不同时期不同货币的利息的支付或收取是不一样的,投资者要以从事外币交易的金融公司公布的利息收取标准为依据。利息的计算公式有两种,一种是以美元对外币的汇率,像日元、马克、瑞士法郎,另一种是以外币对美元的汇率,如英镑、澳元等。

日元、马克、瑞士法郎的计算公式为:

合约金额*1/入市价*利率*天数/360*合约数

英镑的计算公式为:

合约金额*入市价*利率*天数/360*合约数

合约现货外汇买卖的方法,既可以在低价先买,待价格升高后再卖出,也可以在高价位先卖,等价格跌落后再买入。

外汇的价格总是在波浪中攀升或下跌的。这种既可先买又可先卖的方法,不仅在上升的行情中获利,也可以在下跌的形势下赚钱。投资者若能灵活运用这一方法,无论升市还是跌市都可以左右逢源。举例来说明,当英镑升至2.0000高位后,英镑上升的势头已明显减弱,这样,投资者就可以在此价位卖英镑,英镑下滑后,就把手中的卖单平掉。当英镑跌至1.5000低位后,估计在此位会反弹,就可在此位买入,当英镑反弹后,再卖出。

那么,投资者如何来计算合约现货外汇买卖的盈亏呢?主要有3个因素要考虑。

首先,要考虑外汇汇率的变化。投资者从汇率的波动中赚钱可以说是合约现货外汇投资获取利润的主要途径。盈利或亏损的多少是按点数来计算的,所谓点数实际上就是汇率,比如说1美元兑换130.25日元,130.25日元可以说成13025点,当日元跌到131.25时,即下跌100点,日元在这个价位上,每一点代表了6.8美元。日元、马克、英镑、瑞士法郎等每种货币的每一点所代表的价值都不同,而日元、马克、瑞士法郎在不同价位每一点所代表的价值也不一样,只有像英镑是以英镑作为本位货币,它对美元的汇率才在任何价位上每一点均代表6.25美元。在合约现货外汇买卖中,赚的点数越多盈利也就越多,赔的点数越少亏损也就越少。例如,投资者在1.6000价位时买入1个合约的英镑,当英镑上升到1.7000时,投资者把这个合约卖掉,即赚1000点的英镑,盈利高达6,250美元。而另一个投资者在1.7000时买英镑,英镑下滑至1.6900时,他马上抛掉手中的合约,那么,他只赔了100点,即赔掉625美元。当然,赚和赔的点数与盈利和亏损的多少是成正比的。

其次,要考虑利息的支出与收益。本文曾叙述过先买高息外币会得到一定的利息,但先卖高息外币就要支付一定的利息。如果是短线的投资,例如当天买卖结束,或者在一二天内结束,就不必考虑利息的支出与收益,因为一二天的利息支出与收益很少,对盈利或者亏损影响很小。对中、长线投资者来说,利息问题却是一个不可忽视的重要环节。例如,投资者在1.7000价位时先卖英镑,一个月以后,英镑的价格还在这一位置,如果按卖英镑要支付8%的利息计算,每月的利息支付高达750美元。这也是一个不少的支出。从目前一般居民投资的情况来看,有很多投资者对利息的收入看得比较多,而同时忽视了外币的走势,从而都喜欢买高息外币,结果造成了以少失多,例如,当英镑下跌时,投资者买了英镑,即使一个合约每月收息450美元,但一个月英镑下跌了500点,在点数上赔掉3,125美元,利息的收入弥补不了英镑下跌带来的损失。所以,投资者要把外汇汇率的走势放在第一位,而把利息的收入或支出放在第二位。

最后,要考虑手续费的支出。投资者买卖合约外汇要通过金融公司进行,因此,投资者要把这一部分支出计算到成本中去。金融公司收取的手续费是按投资者买卖合约的数量,而不是按盈利或亏损的多少,因此,这是一个固定的量。

以上的三个方面,构成了计算合约现货外汇盈利及亏损的计算方法。

日元、马克、瑞士法郎的计算公式为:

合约金额*(1/卖出价-1/卖入价)*合约数-手续费+/-利息

而英镑的计算公式为:

合约金额*(卖出价-卖入价)*合约数-手续费+/-利息

个人实盘外汇买卖(实盘交易)简介

这里所讲的实盘交易,又叫个人实盘外汇买卖,俗称“外汇宝”,它是由国内银行面向个人推出的,以个人所持外汇自由兑换其它种类外汇的交易。

自从1993年12月上海工商银行开始代理个人外汇买卖业务以来,随着我国居民个人外汇存款的大幅增长,新交易方式的引进和投资环境的变化,个人外汇买卖业务迅速发展,目前已成为我国除股票以外最大的投资市场。

截止目前,工、农、中、建、交、招等六家银行都开展了个人外汇买卖业务,光大银行和浦发银行也正在积极筹备中。预计银行关于个人外汇买卖业务的竞争会更加激烈,服务也会更加完善,外汇投资者将享受到更优质的服务。

和保证金方式相比,银行个人外汇买卖业务采用实盘交易方式,也就是客户必须持有足额的需要卖出的货币,才能按照实时汇率买入想买的货币。

因此,实盘交易没有卖空机制,也没有融资放大的机制,较国际通行的外汇保证金交易逊色不少,但由于银行仍根据国际外汇市场实时行情报价,因此每日的波幅仍然带来大量的交易机会,如果操作得当,仍然可以获得20%左右的收益。

鉴于外汇保证金国内尚未开放,目前国内大多数外汇投资者参与的是实盘交易。

参与外汇实盘交易,您可以获得以下好处:

1、保值:

投资者可以通过不同的外汇组合,规避汇率风险,以达到保值的目的;

2、套利:

投资者可以将所持利率较低的外汇通过买卖转换成另一种利率较高的外汇,从而增加存款的利息收入;

3、增值:

投资者可以利用外汇市场汇率的频繁波动,通过买卖获取汇差收益。

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