创业板退市后股民的钱-最快退市的中概股 任性陌陌

一 : 最快退市的中概股 任性陌陌

  中概股私有化早已不是新鲜事,但越来越多的企业开始“任性”退市,并刷新纪录。

  社交概念股陌陌创立于2011年,不到3年即实现上市,成为移动互联网佳话,但仅仅半年后这家公司又再度转身退市,到底是A股市场诱惑,还是华尔街不懂陌陌?

  最快退市的中概股

  6月24日晚间,中概股上市公司陌陌宣布收到私有化建议,成为最新一家提出私有化的公司。值得注意的是,去年12月12日,陌陌才刚刚登陆纳斯达克市场,从上市到提出私有化建议,时间仅仅过去了6个多月,刷新了此前创梦天地的退市纪录。

  6个月之前,对于登陆美股,陌陌呈现的还是坎坷和兴奋,上市前夕陌陌管理层还一度陷入网易纠葛,但转瞬之间就将与华尔街劳燕分飞,给人留下了“任性”的印象,这不禁让人想起其“约炮神器”的争议名号,以及创始人唐岩在上市当晚随意竖起的中指。

  陌陌公告显示,此次私有化收购财团包括唐岩、经纬中国、红杉资本和华泰瑞联基金,报价为每ADS(每股美国存托股)18.90美元,这一报价较前一个交易溢价22%。目前收购财团及子公司持有陌陌47.8%已发行股,代表84.1%的投票权。

  虽然中概股私有化已成家常便饭,但对于陌陌如此神速的转身,外界还是非常好奇。不过对退市具体原因,陌陌方面并未作出解释,该公司人士表示,私有化及后续进展,“一切信息以公告为准。”

  美股估值太低,抑或抢夺回归A股时间差?

  对于退市的中概股,业内普遍的观点是因为估值原因。“目前中概股私有化非常热,据我们所知,已经有大量公司在操作或者咨询中介机构。热潮的主要原因是境内外资本市场对于同类型公司给出了相差较多的估值。”国内一家律所合伙人告诉记者,视频行业领域里暴风影音和优酷土豆地位显然不同,但暴风影音回归A股后,市值超过了土豆,估值差刺激中概股,同时国内资本市场的法规政策都在调整,转为注册制后明显有利于TMT公司上市。

  不过对于陌陌而言,情况可能略有不同。

  目前陌陌依然是上市时间最短的中概股公司,虽然上市之后表现一般,甚至在3月份一度遭遇打压,不过自今年5月份以来,陌陌股价实际上处于上升态势,目前其股价也基本在价格区间的高位。

  从整体市值规模上看,陌陌目前市值为32亿美元,较早于陌陌上市的另一家社交概念股新浪微博目前市值为37亿美元。两家社交概念的公司,股价和整体市值规模并未有明显差异,但从活跃用户规模上看,微博用户远远超过陌陌。

  一名关注社交APP的业内人士告诉记者,相比其他社交平台,陌陌的用户粘性不错,这也是其具有商业价值的地方,但今年以来,陌陌活跃用户下降,这可能是私有化的一个因素。

  移动数据监测机构Queast Mobile数据显示,截至5月份,陌陌Android平台月活跃用户为3246万,相比之下今年1月份该数字为3813万;iOS端相对稳定,但也有小幅下滑,5月份活跃用户为1469万户,今年1月份则为1521万户。

  前述业内人士认为,在社交概念领域,目前微信和QQ依然在增长,用户粘性持续加大,已经形成黑洞效应,与此同时,互联网人口红利也基本结束。在用户增长放缓甚至下滑的情况下,加强社交游戏、广告等商业化能力可能会成为陌陌的下一步策略。

  A股的吸引力

  随着新上市公司也纷纷私有化,A股返乡潮期待日趋膨胀。

  据了解,截至目前,已经有20多家中概股公司提出私有化,其中不乏360这样的大型互联网公司。前述律师人士认为,随着分众传媒和360的示范效应,预期未来会出现大量中概股回归案例。

  不过,这并不意味着中概股将彻底与美国资本市场分道扬镳,该律师表示,优质、有国际竞争力和同类型对标公司的中国互联网公司,依然会受到境外资本追捧。

  众筹平台天使客创始人石俊也认为,未来在是否私有化上,不同的企业也会有不同的选择。如果业务和用户都在国内,这样的企业会倾向回国内,但如果有大量海外业务,比如大疆,可能会倾向于继续保持原有架构。

  对于已走上回归路的中概股,前述律师人士认为,主要面临的挑战是拆除VIE架构,并在重组后达到国内上市或者挂牌标准,其中涉及控制人权益落回境内、境外投资人退出、税务、外汇等诸多问题,其中关键地方在于找到“接盘侠”,也就是国内出资人提供资金帮助公司从境外投资人手中回购股权,使公司控制人变为内资。

  长城证券并购部总经理尹中余告诉记者,国外资本市场监管非常严格,动辄就有各种调查、诉讼之类,同时拆除红筹架构也面临税收成本、资金来源等各种各样的问题,中概股回归注定是一段坎坷路,但A股的高估值,对于中概股而言诱惑太大,“创业板PE已经达到150倍,而国外也就15倍。”

  他同时表示,国内资本市场对于中概股有吸引力,一些好公司从国外回来也确是好事情,但另一方面,这种狂热,也反映了国内市场定价机制问题。

  有意思的是,退市的公司中不少都抱怨估值太低。尹中余认为,虽然的确有部分企业因为文化差异、中国运营模式等原因,不被国外投资者理解,市值低估。但更大的问题不在于国外低估,而是国内自己把泡沫吹大。

  尹中余以游戏概念为例,实际上游戏因生命周期、不确定性等原因,国际资本市场给出的十几倍PE市盈率已经算比较合理,但现在国内突然暴涨了五六十倍,完全没有道理。

  不过尹中余认为,目前中概股大规模回归,实际上是期望在国内资本市场疯狂、混乱状态下“套利”,这对国内投资者而言,并非是一件好事情。对于进一步丰富A股市场的预期,尹中余认为有些“想当然”。

二 : 360度邢明:天涯“股神”一元钱进军创业板

 9月初传出,天涯社区第二轮融资接近尾声,创办人CEO邢明表示,这也将是天涯上市前的最后一轮融资。

  或者许多人有简单致富的思路:有一份稳定的公务员的工作,业余时间炒股,获得收益后投资一个不需要多少精力维护的网站,网站又获得了风险投资,最后上了市,然后就出现在财经类杂志的封面了。那么天涯的发展遵循这一轨迹,而邢明似乎已经离目标很近。

  “股神”

  邢明,出生于1968年,正好到了不惑之年。

  1987年进入中山大学就读于中文系。成立于1924年的中山大学,最初时的校名是国立广东大学。当时孙中山倡议在广东设立两所学校,即黄埔军校和广东大学。其校训词为孙中山所提写的“博学、审问、慎思、明辨、笃行”。其来源是《中庸》中的“博学之,审问之,慎思之,明辨之,笃行之。”

  大学期间,邢明阅读李泽厚的《批判哲学的批判》,思考诸如“人为什么活着”之类的。三、四年级时担任学生会主办校刊《康乐之窗》的主编。除此之外,邢明还会弹吉他,不过天赋看来一般,在学校组织的比赛中得过三等奖。

  1991年,大学毕业之后,邢明成为一名普通的公务员,进入了海南省政府信息中心工作。这一机构的职能是收集信息,同时用信息技术手段为政府、企业服务。1991年,当时13岁的伏明霞成为最年轻的世界冠军。与此同时,股市也逐渐开始融入中国人的生活。

  1992年春天,上海、深圳股市爆热,很快就有了新的致富段子:“万元不算富,十万才起步,百万是小户,千万算大户。”邢明应该在这一阶段参与到了股市中。

  2008年5月《南方周末》刊载《政策灯火照耀下的“股神”》一文,其中描述,邢明在随后而来的1993年到1995年的熊市中,损失不小,以至“险些被淘汰出局”。不过在捱过这一段时期之后,他开始大赚。

  1996年,邢明买了一辆本田雅阁,随后发现比单位领导座车档次更高,为此还尴尬了好一阵子。当然,那个时候邢明已经从散户大厅晋升为入驻大户室,当时大户室的标准是50万元的资金量。

  除去股市之外,1995年,邢明参与了信息中心软件系统建设,他事后回忆,“在1995、1996年有幸接触互联网,成为中国第一代网民。”

  邢明的文科背景出身,无疑使他在信息中心的工作更偏向于“内容”。从简介上看,邢明是《特区信息报》的总编辑,从查询到的资料看,这份报纸现在由海南信息协会主办和出版。以及海南公共信息网络在线服务公司总经理。这与互联网逐渐转向服务与媒体化的趋势一致。

  1999年,邢明的两个先人一步的人生体验开始交叉起来。在接受《财富故事》采访时他回忆:我在股市上赚了些钱,其中有一次是1999年互联网高潮时的海虹控股,我31元买入,84元抛出。“我对互联网有感觉所以会买它。”那一时期,几只海南本地股让他获利丰厚,普遍的说法是,账户从几十万元到突破了两千万。

  之后的人生选择,应该是比较自然,他在信息中心工作了很长时间,对互联网有自己的认识并不奇怪,加上有了一些资金,顺应当时的潮流,邢明创办了海南天涯在线网络科技有限公司,有媒体后来披露,邢明最初占72.5%的股份。《政策灯火照耀下的“股神”》一文的解读是:经历了股市的起伏之后,邢明开始考虑脱离股市人生轮回的宿命。

  “天涯”

  股市和互联网具有天然的契合性,邢明回忆:当时的天涯,最初仅仅是个股票论坛,之后增设了两个栏目:天涯杂谈,电脑技术论坛。
不过,这却不是最初创办天涯在线的基础,公司主要运营的是海南省的地方门户,即海南在线。“这可能是全国惟一的一个省级门户网站,由一个民营企业在做的一个平台。”天涯论坛只是海南在线的一个栏目。很长一段时间,这个论坛只有两三个人在维护。

  2007年7月在接受一门户网站访谈的时候,邢明总结:因为我们没有过早地去对社区进行商业化,反而保持了它一个非常自然的发展状态。

  其实在最初的时候,互联网用户规模有限,熟练到可以参与论坛的用户规模更是有限,因此少数论坛参与者的偏好,部分决定了论坛的前景。邢明回忆,天涯最早一批网友来自于四通利方聊天室。天涯虽然地处海南,但一开始就是全国性的。他强调早期上网的用户素质较高,这就形成了天涯的品质。随着,用户之间建立联系,粘性产生了,用户变得难以离开天涯。

  之后,天涯就提出“网上安家”的概念,并扩容改名为“天涯虚拟社区”。

  2000年,网络股泡沫破灭,这个时候,邢明大概自己已经喜欢上了这个论坛,他本人在天涯的ID是968,加上低廉的维护成本,虽然有关商业模式之类的还无从谈起,但是邢明决定“不动它”……

  回过头来,2004年对天涯的发展是里程碑式的一年。当年天涯论坛一个帖子《两所乡村小学和一个支教者》,讲述了华中农业大学学生徐本禹放弃读研,到贵州山区的大方县大水乡大石村做义务乡村教师的故事。引发热议,此事被CCTV关注,之后徐本禹当选为2004年度“感动中国”人物。

  同一时期的“芙蓉姐姐”,虽然发端水木清华网站,但是在天涯论坛获得广泛的知名度。这里的关键在于,传统媒体开始利用网络来挖掘一些热点,而传统媒体的关注,又提升了论坛的关注度和一部分人参与的愿望。

  最初的时候,社区没有被业内所重视,随后网络股寒冬消退,Web2.0概念开始为各方所接受,社区的价值被重新认识。邢明事后回忆:2004年有一次评比,把天涯社区在所有的社区里边综合排名第一,叫最具投资价值。

  2005年,天涯完成了第一轮融资,投资者包括了联想集团、清科集团以及战略投资者Google,其中Google拥有不到10%的股份,也没有进入天涯社区的董事会。具体数额说法不一,事后,邢明在接受《新京报》采访时称,“总计不到1000万美元,约占公司股权的30%,以联想投资为主。”

  此后,邢明在面对媒体时说:互联网整个的从业者,想象力还没有释放出来。在这样一个阶段,很多互联网老企业也好,新企业也好,对互联网一些颠覆性的作用还是认识不足。

  广告的困惑

  获得外部资源之后,随之而来的问题是,更急迫的商业化要求。

  根据2008年5月的相关新闻稿:天涯社区注册用户近2000万,拥有数百万高忠诚度、高质量用户群所产生的超强人气。广告似乎是最显而易见的。

  但是一直以来社区吸引广告都较为有限。2007年7月,邢明在接受网站访谈时,在谈及广告这一话题时说:社区广告该怎么做,我们也看到我们的很多同行,做社区的同行,大家也在做广告。但是很多走到了传统门户这样一种广告模式,显然是走不通的。

  目前门户的广告收入主要来源于:房地产、IT、汽车、财经、以及快速消费品。当然,就快速消费品厂商来说,电视仍然是最重要的推广途径。总的来说,与虚拟社区的重合性不是很高。

  其实就互联网从业人员来说,广告仍然是一个新生事物,熟悉广告的人才仍然有限。作为广告客户来说,特定人群的覆盖是重要的,过去两年,分众传媒的楼宇电视联播规模迅速增长,就收入来说,已经成为仅次于CCTV的国内第二大媒体。一方面,经过连续并购之后,已经有较高的覆盖,另一方面,受众的指向较为明确。
 从广告主的角度来说,特定指向的媒体覆盖是产品推广的一部分,覆盖全国,或者特定城市,也有与之对应的预算。但是同覆盖无关,仅仅是流量,一些受众的关注,这个问题就变得复杂。

  这使得广告客户在操作上变得非常繁琐,它需要选择众多的网络媒体,同时受众可能是相互重合的。当然,企业需要外界关注,需要作品牌渗透,但是这一性质的广告投放预算相应就小得多。

  门户网站因为被认为有较高的覆盖率,所以获得广告收入份额的相当部分。但是,比如说娱乐性质的网站,只是能偶尔获得一些广告。而网络广告联盟之类的模式,通常提供流量的内容网站,其价值都难以充分实现。

  2007年7月5日天涯对外宣布,推出“推荐话题”广告服务(Adtopic),其说明是:以企业微社区门户天涯品牌家园为载体,采用“技术匹配+人工优化”, 实施精准分类、分众传播。其实是借鉴了Adsense广告计划。当然,这仍然需要时间检验。

  邢明强调基于人文的天涯有独特优势:如果是一个汽车社区,只能投汽车的广告,想变成一个综合性大社区,难度是非常大的。但是人在一个社区里生活的时候,它的需求不仅仅是去讨论汽车,它也可能有娱乐的需求。他甚至认为,“千橡可能走的一个误区是多品牌、多社区的一种模式,把人群做散了。”

  社区性网站结合广告的时候,存在其特殊的问题,即用户可能不愿意成为广告的“宿主”。传统上,摆放在社区性网站上的广告点击率比较低。邢明认为,“你不能够去破坏用户的体验。这里边其实可以找到既不破坏用户体验、网友体验的一种广告模式。”

  这个时期,按照邢明的说法,天涯已经是一个两岸四地的公司了。在北京成立了运营中心,部分技术、产品的研发包括互动媒体放在广州,海南则是总部,另外还是一个服务的中心。员工人数已经达到300人。至于利润,邢明表示,“我们已经连续两年盈利了,2005年、2006年都有盈利。一两百万。”

  事实上,天涯还运营海南旅游网这一垂直网站,邢明将其定位为旅游电子商务。他强调,这个电子商务肯定不会类似于携程和Elong的模式,还是社区为内核的模式。

  邢明总结天涯的商业化:新的互联网公司的成本比以往的互联网的成本要低一点,实际上利用的是一种海量用户的创造力在创造价值,跟以往的模式有所不同,所以成本会更低,利润会更高,无非是你如何找到社区的商业模式,这是非常关键的。

  顺便一说的是,邢明是长江商学院第十期EMBA学员,这一期有184名来自商界、文化界的学员。

  2008年5月校刊《长江》专访了邢明,文中归纳:保护现有社区生态,是天涯线上广告的一切宗旨。定位于不同讨论区的分众广告精准匹配性都非常强。但这些广告又不会占据网友讨论的公众场所,不能破坏客户的体验……如果说web 2.0的特点在于人与人之间的互动,那么企业进驻虚拟社区正是天涯向web 3.0迈出的第一步。

  关键的1元钱

  2008年4月,人们发现,注册天涯论坛后,弹出一个新界面:您的天涯账号已经建立,但还没有经过“诚信认证”,只能浏览,不能使用发帖、回帖等其他功能。

  需要用手机认证后才可以发帖,并且要扣除一元钱。

  天涯对外的说法是,少数网民恶意注册账号,甚至谩骂骚扰他人,或是将天涯社区当成了一个发布免费广告的地方,某些人还发布非法信息。社区进行诚信认证收费目的是为了提高门槛,净化天涯虚拟网络社区的环境。
 从广告主的角度来说,特定指向的媒体覆盖是产品推广的一部分,覆盖全国,或者特定城市,也有与之对应的预算。但是同覆盖无关,仅仅是流量,一些受众的关注,这个问题就变得复杂。

  这使得广告客户在操作上变得非常繁琐,它需要选择众多的网络媒体,同时受众可能是相互重合的。当然,企业需要外界关注,需要作品牌渗透,但是这一性质的广告投放预算相应就小得多。

  门户网站因为被认为有较高的覆盖率,所以获得广告收入份额的相当部分。但是,比如说娱乐性质的网站,只是能偶尔获得一些广告。而网络广告联盟之类的模式,通常提供流量的内容网站,其价值都难以充分实现。

  2007年7月5日天涯对外宣布,推出“推荐话题”广告服务(Adtopic),其说明是:以企业微社区门户天涯品牌家园为载体,采用“技术匹配+人工优化”, 实施精准分类、分众传播。其实是借鉴了Adsense广告计划。当然,这仍然需要时间检验。

  邢明强调基于人文的天涯有独特优势:如果是一个汽车社区,只能投汽车的广告,想变成一个综合性大社区,难度是非常大的。但是人在一个社区里生活的时候,它的需求不仅仅是去讨论汽车,它也可能有娱乐的需求。他甚至认为,“千橡可能走的一个误区是多品牌、多社区的一种模式,把人群做散了。”

  社区性网站结合广告的时候,存在其特殊的问题,即用户可能不愿意成为广告的“宿主”。传统上,摆放在社区性网站上的广告点击率比较低。邢明认为,“你不能够去破坏用户的体验。这里边其实可以找到既不破坏用户体验、网友体验的一种广告模式。”

  这个时期,按照邢明的说法,天涯已经是一个两岸四地的公司了。在北京成立了运营中心,部分技术、产品的研发包括互动媒体放在广州,海南则是总部,另外还是一个服务的中心。员工人数已经达到300人。至于利润,邢明表示,“我们已经连续两年盈利了,2005年、2006年都有盈利。一两百万。”

  事实上,天涯还运营海南旅游网这一垂直网站,邢明将其定位为旅游电子商务。他强调,这个电子商务肯定不会类似于携程和Elong的模式,还是社区为内核的模式。

  邢明总结天涯的商业化:新的互联网公司的成本比以往的互联网的成本要低一点,实际上利用的是一种海量用户的创造力在创造价值,跟以往的模式有所不同,所以成本会更低,利润会更高,无非是你如何找到社区的商业模式,这是非常关键的。

  顺便一说的是,邢明是长江商学院第十期EMBA学员,这一期有184名来自商界、文化界的学员。

  2008年5月校刊《长江》专访了邢明,文中归纳:保护现有社区生态,是天涯线上广告的一切宗旨。定位于不同讨论区的分众广告精准匹配性都非常强。但这些广告又不会占据网友讨论的公众场所,不能破坏客户的体验……如果说web 2.0的特点在于人与人之间的互动,那么企业进驻虚拟社区正是天涯向web 3.0迈出的第一步。

  关键的1元钱

  2008年4月,人们发现,注册天涯论坛后,弹出一个新界面:您的天涯账号已经建立,但还没有经过“诚信认证”,只能浏览,不能使用发帖、回帖等其他功能。

  需要用手机认证后才可以发帖,并且要扣除一元钱。

  天涯对外的说法是,少数网民恶意注册账号,甚至谩骂骚扰他人,或是将天涯社区当成了一个发布免费广告的地方,某些人还发布非法信息。社区进行诚信认证收费目的是为了提高门槛,净化天涯虚拟网络社区的环境。
 但是这1元钱却引发了网友热议和媒体关注。众多媒体采访了用户,随后表达一个意愿,这1元钱并不重要,但是导致了心理不适,同国内互联网服务一贯以来的免费相悖。

  事后邢明在接受一网站采访时表态:这1元是由运营商代收的通道成本费,因为用户注册提供手机通道其实是需要成本的,天涯只是收回这部分的成本。再说,收1元的注册费用也不能为天涯带来多大的营收。

  同时邢明也表示,“的确没想到网友会出现过激的反应”。但也可能是表述上有问题,让网友产生误解。这个费用或者不应该称“诚信认证费”,而应该改叫“快速注册费”。

  当然,没有人真的认为,这1元钱可以解决什么问题。但是这1元钱是试金石,商业模式要么实现间接收费,要么实现直接收费。如果能够实现直接收费,对天涯论坛来说,可能是更为理想的。

  2003年网络社区西祠胡同曾经推出过VIP服务,每月缴费5元,用户拥有公开讨论区等更多功能,同时普通用户仍然有看帖、发帖的基本功能,这也是国内网络社区第一次尝试收费。但是两年后,到2005年,收费取消了。西祠胡同运营总监倪爽在接受《21世纪经济报道》采访时表示,“现在回头看,虽然收费曾带来过直接的收益,但其实得不偿失。”

  当然,天涯的收费之路仍然将延续。2007年的时候,邢明对此的构想是:天涯可能走另外一条道路,恰恰是对更多的特殊需求是要收钱的,收了钱之后,在天涯里边开空间,开自己的视频也好,或者是音乐空间也好,或者是很大的相册,问题是你在这里可以有很好的体验,可以更容易成名,给你提供一个环境。

  社区与网络游戏结合是直接收费一个更被接受的模式。2008年7月,天涯宣布同中青宝网合作,将中青宝网开军事网游《抗战OL》引入天涯平台,天涯注册号同时是《抗战》注册号,可直接进入游戏。

  不过,邢明倒是较为谨慎,事后对媒体表示:天涯的重心是广告服务,第三代植入式网络广告的模式,强调广告加服务概念。同时,我们做游戏看重它的传播力跟影响力,在收入上不做太大预期。

  创业板与纯粹网络股

  2008年3月26日深圳交易所召集多家创业企业和创投机构进行座谈,其中有13家企业被认为有望在创业板先行一步,天涯社区名列其中。

  对应网盛科技(002095.SZ)于2006年12月15日起在深交所挂牌交易,发行价为14.09元/股,融资2亿元,开盘报68.1元,报收于62.8元,上涨345.71%.创业板加纯粹网络股,天涯似乎有了一个颇值得期待的IPO.

  同在3月发布的创业板征求意见稿规定,拟在创业板上市的公司应符合以下条件:最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%.

  对此邢明在接受《21世纪经济报道》采访时称,“网络社区实际上是一个人的平台,目前天涯有2000万注册用户,去年我们的收入有几千万,利润是在几百万左右,收入主要来自于广告。”随后在接受《新京报》采访时,就业绩问题,他说:“但2005年和2006年的盈利非常微薄,今年利润有望达到2000万,明年将有望达到8000万,利润甚至可能有8倍到10倍的增长”。

  邢明强调了,确认在创业板上市。除去“我们的品牌、用户和客户市场都是在中国和华人市场,这是我们首选创业板的重要原因。”他估计,在创业板将有5亿到10亿人民币的融资规模,而在海外,融资则只有几千万美元。
当然与Google的合作是天涯在资本市场上的一个卖点。

  2007年8月20日,天涯与Google中国宣布深化合作,同时推出“天涯问答”和“天涯来吧”两款社区产品产品由Google中国工程研究院提供技术支持,天涯社区负责运营。“问答”类似百度“知道”,“来吧”类似于百度的“贴吧”。

  李开复随后解释了合作,表示合作不是为了获取流量,合作的目的是:首先,Google擅长技术,但不擅长社区的运营,和天涯合作推出社区产品对Google将来的整合搜索和个性化搜索有帮助。二是,Google可以借此和天涯展开更深层次的合作;第三,Google投资了天涯,如果天涯上市,Google也能从中获利。邢明也透露,天涯还在继续与Google研发广告营销系统,以增强天涯的盈利能力。

  2008年4月就天涯上市,业内知名人士谢文在接受《通信信息报》采访时表示,天涯通过艰难的努力能实现盈利已经是非常不容易了,“天涯算是这一类社区平台的佼佼者了。但它还是不具备借鉴意义,理由很简单,只要天涯自身不出问题,就没有哪个社区网站能凝聚那么大批的写手。”

  谢文进一步指出:社区网站只有访问量足够大,才能吸引一些广告主来投放广告。天涯的格调又比较高,它不愿意去做一些花花草草的广告,或者通过虚拟道具获利,所以天涯只能控制成本,通过低成本的方式维持运转。

  就第二轮融资,邢明对媒体透露,天涯确实已经确定了上市之前最后一轮的融资,包括投资者、股权比例等框架,但现在尚处于保密阶段,不方便对外界公布融资的细节。业内估计,金额高达2亿元人民币。

  而就上市的问题,邢明明确表示,天涯计划于2009年登陆国内创业板,正在进行上市之前的一系列准备工作。

  结语

  文章写到这儿,谈了很多商业问题,其实有些忽略了人文的因素,正如谢文所说的,天涯的人文情感关怀以及聚集起来的大批写手,使它成为一个在社会许多阶层都有相当影响力的网站。

  一个人有机会从事自己喜欢的事情已经很难得。如果是一个具有理想主义的事物,同时实现了个人财务自由,是非常让人羡慕的。我觉得,邢明本人应该可以很平和地看待,未来将发生的一切。

三 : 游戏创业热潮退去:热钱与情怀难以支撑市场

  近几年,游戏创业经历了爆发式发展,造就了很多一夜暴富的神话,很多创业者义无反顾地投入到游戏的创业的热潮中去,老牌的游戏公司也看到商机,纷纷以各种方式加入战局,一时间游戏创业成为最炙手可热的话题。

  然而,现实却很残酷,当创业者还在幻想自己成为下一个百万富翁的时候,公司却已经关门大吉。加之老牌游戏公司艰难的转型之路,让整个游戏创业环境进入白热化。到底游戏创业是不是一个伪命题?未来游戏创业者的路该如何走?

  混杂着投机者和热钱的市场

  拉了几个人策划、技术、美术,拉个班子,租个民房,去年至少有一万个游戏团队就这样诞生。然而,80%的团队都没有活下来,他们中的大多数都是投机者。

  “不可否认,在过去几年,游戏行业出现很多投机者。”现任英雄互娱联合创始人、曾任真格基金游戏投资人的吴旦告诉新浪科技,典型的游戏创业投机团队,往往成员的从业经验都十分丰富,核心成员都曾任知名互联网公司的高管,然而这种看起来经验丰富的团队反而结果都是失败,因为团队之间缺少磨合,相互之间很难达成共识。

  造成投机者的出现,就是早期热钱的涌入,据一名游戏创业者表示,在2013年的时候,当他们还没有产品没有办公地点的情况下,只用了十分钟就拉到500万的投资,“早期想拿投资很简单,喝一次咖啡就拿下500万绝对不是开玩笑,但是投资公司的投资金额都很低,一般金额是500万到1000万之间,这个数目大约可以维持一个20多个人的团队做两年,做出2-3款游戏。”

  巨大的利润是创业者和资本涌入游戏行业的关键。拿一款流水过1000万元的游戏为例,基本上估值超过1亿元,某投资公司负责人告诉新浪科技,手游公司的“热度”不减,“去年底,我们跟一家手机游戏公司谈入股,当时估值500万元,我们觉得贵,现在另一家VC入股了,给的估值是1500万元”

  怀揣着情怀举步维艰的创业者

  “游戏行业就是一群高智商的人拼体力的‘战争’。”凯奇谷创始人史文倜告诉新浪科技,曾任热酷游戏COO的史文倜从2013年投入手机游戏创业已经两年了,目前公司处于天使轮。

  谈及最初创业者进入游戏市场的原因,他认为主要有两方面,一是收入的增加,二是个人的想法特到了实践,游戏创业大多数都是有情怀的创业者,然而这在大公司内是被压制的。

  “比如说以乱斗为主题的游戏,其实是很具备市场的,然而在大公司内,因为要走官僚体系,所以迟迟得不到实现,今年他们推出的乱斗主题的游戏,市场来看是非常有吸量的。”

  然而,手游行业赚钱却很少,大多数还是赔钱的,“跟我一起在13年拿到投资的团队,如今只剩下几家了,死是常态,活下来才是偶然。”史文倜表示。

  “游戏行业不同于其他行业,无论是小公司还是大公司,在公司战略还有盈利模式上都是一样,大家拼的就是执行力和创意。”史文倜说。

  史文倜表示,加之初期手游的研发成本低,在研发发面,大公司是不占优势的,而且手游的研发周期很短,意味着创业者可以在市场的检验下不断的试错,比大公司更具备优势。但是随着手游行业的发展,研发成本将越来越高,时间成本也变高,意味着市场竞争变大,小公司将越来越难活。

  西山居游戏副总裁郑可表示,未来游戏环境将加速洗牌,市场进入调整期,逐渐回归理性,对游戏产品的质量将越来越高。

  “从早期泡沫的快速催生,热钱涌入,到现在资本越来越理性,想拿到投资越来越难,市场将越来越集中,对游戏团队的综合性要求越高越高,积累不够或者心态有问题的团队,会退出历史舞台。”郑可说。

  游戏创业之路将如何走下去?

  目前,游戏创业行业犹如当年的团购行业的千团大战,死的公司是多数,但是活下来的公司将成为行业的标杆,游戏创业是一条夹杂着欲望与成就的道路,天堂地狱有时就是一瞬间的结果,未来游戏创业将是精英团队的创业团队创意与执行力的比拼。

  “资本将越来越倾向精英化团队,积累足够,有制高点的团队往往会获得资本市场的青睐,让他们拿到足够多的投资,保证他们做出好的产品。”郑可表示,另一方面细分领域的需求将得到进一步的挖掘。

  “简单的说就是要发现新市场,要有新想法,比如说现在大家都做格斗游戏、竞速游戏,你要避开主战场,因为这里面已经是一场红海了,破局往往从小处着眼,找到一个点,纵向深切,你才会有立足之地。”郑可说。

  吴旦表示,很多团队面对市场不会随机应变,做一些小创新,大多数还是复制以前的东西,面对失败时还没有勇气去放弃现实,未来敢于创新,愿意面向市场去妥协的团队将受到资本的热捧。

  同时,吴旦表示,游戏创业要有初心,那些对游戏有感情的团队往往都能够成功,整个团队要有充分地配合,策划没有逻辑性,思维没有深度,技术短板的团队会被市场淘汰。

  “但是不用在意二级团队、三级团队还是大公司之间的区别,主要是第一团队要有积累,比如说之前作出过很多成功的游戏,对特定领域很熟悉的,第二就是有创意,有风格化的设计,第三就是要打开一个市场,验证过的市场看你怎么去创新,没被验证过的市场,看你怎么做的更好。”

  目前,包括巨人、盛大、完美在内的网游巨头,也启动了中小团队扶持计划,不仅组建投资联盟,同时还鼓励企业员工内部创业,把创意项目变成一个个创业型公司。以盛大为例至今共投入扶持资金超过10亿元,投资、入股或采取其他合作方式扶持的中小开发团队和创业公司,总计已超过50个。

  吴旦预测未来一年,游戏行业还将是群雄割据之战,想要站到最后,使出浑身解数的时间已经到了。

四 : 游戏创业热潮退去:热钱与情怀难以支撑市场

文/刘安妮

近几年,游戏创业经历了爆发式发展,造就了很多一夜暴富的神话,很多创业者义无反顾地投入到游戏的创业的热潮中去,老牌的游戏公司也看到商机,纷纷以各种方式加入战局,一时间游戏创业成为最炙手可热的话题。

然而,现实却很残酷,当创业者还在幻想自己成为下一个百万富翁的时候,公司却已经关门大吉。加之老牌游戏公司艰难的转型之路,让整个游戏创业环境进入白热化。到底游戏创业是不是一个伪命题?未来游戏创业者的路该如何走?

混杂着投机者和热钱的市场

拉了几个人策划、技术、美术,拉个班子,租个民房,去年至少有一万个游戏团队就这样诞生。然而,80%的团队都没有活下来,他们中的大多数都是投机者。

“不可否认,在过去几年,游戏行业出现很多投机者。”现任英雄互娱联合创始人、曾任真格基金游戏投资人的吴旦告诉新浪科技,典型的游戏创业投机团队,往往成员的从业经验都十分丰富,核心成员都曾任知名互联网公司的高管,然而这种看起来经验丰富的团队反而结果都是失败,因为团队之间缺少磨合,相互之间很难达成共识。

造成投机者的出现,就是早期热钱的涌入,据一名游戏创业者表示,在2013年的时候,当他们还没有产品没有办公地点的情况下,只用了十分钟就拉到500万的投资,“早期想拿投资很简单,喝一次咖啡就拿下500万绝对不是开玩笑,但是投资公司的投资金额都很低,一般金额是500万到1000万之间,这个数目大约可以维持一个20多个人的团队做两年,做出2-3款游戏。”

巨大的利润是创业者和资本涌入游戏行业的关键。拿一款流水过1000万元的游戏为例,基本上估值超过1亿元,某投资公司负责人告诉新浪科技,手游公司的“热度”不减,“去年底,我们跟一家手机游戏公司谈入股,当时估值500万元,我们觉得贵,现在另一家VC入股了,给的估值是1500万元”

怀揣着情怀举步维艰的创业者

“游戏行业就是一群高智商的人拼体力的‘战争’。”凯奇谷创始人史文倜告诉新浪科技,曾任热酷游戏COO的史文倜从2013年投入手机游戏创业已经两年了。

谈及最初创业者进入游戏市场的原因,他认为主要有两方面,一是收入的增加,二是个人的想法特到了实践,游戏创业大多数都是有情怀的创业者,然而这在大公司内是被压制的。

“比如说以乱斗为主题的游戏,其实是很具备市场的,然而在大公司内,因为要走官僚体系,所以迟迟得不到实现,今年他们推出的乱斗主题的游戏,市场来看是非常有吸量的。”

然而,手游行业赚钱却很少,大多数还是赔钱的,“跟我一起在13年拿到投资的团队,如今只剩下几家了,死是常态,活下来才是偶然。”史文倜表示。

“游戏行业不同于其他行业,无论是小公司还是大公司,在公司战略还有盈利模式上都是一样,大家拼的就是执行力和创意。”史文倜说。

史文倜表示,加之初期手游的研发成本低,在研发发面,大公司是不占优势的,而且手游的研发周期很短,意味着创业者可以在市场的检验下不断的试错,比大公司更具备优势。但是随着手游行业的发展,研发成本将越来越高,时间成本也变高,意味着市场竞争变大,小公司将越来越难活。

西山居游戏副总裁郑可表示,未来游戏环境将加速洗牌,市场进入调整期,逐渐回归理性,对游戏产品的质量将越来越高。

“从早期泡沫的快速催生,热钱涌入,到现在资本越来越理性,想拿到投资越来越难,市场将越来越集中,对游戏团队的综合性要求越高越高,积累不够或者心态有问题的团队,会退出历史舞台。”郑可说。

游戏创业之路将如何走下去?

目前,游戏创业行业犹如当年的团购行业的千团大战,死的公司是多数,但是活下来的公司将成为行业的标杆,游戏创业是一条夹杂着欲望与成就的道路,天堂地狱有时就是一瞬间的结果,未来游戏创业将是精英团队的创业团队创意与执行力的比拼。

“资本将越来越倾向精英化团队,积累足够,有制高点的团队往往会获得资本市场的青睐,让他们拿到足够多的投资,保证他们做出好的产品。”郑可表示,另一方面细分领域的需求将得到进一步的挖掘。

“简单的说就是要发现新市场,要有新想法,比如说现在大家都做格斗游戏、竞速游戏,你要避开主战场,因为这里面已经是一场红海了,破局往往从小处着眼,找到一个点,纵向深切,你才会有立足之地。”郑可说。

吴旦表示,很多团队面对市场不会随机应变,做一些小创新,大多数还是复制以前的东西,面对失败时还没有勇气去放弃现实,未来敢于创新,愿意面向市场去妥协的团队将受到资本的热捧。

同时,吴旦表示,游戏创业要有初心,那些对游戏有感情的团队往往都能够成功,整个团队要有充分地配合,策划没有逻辑性,思维没有深度,技术短板的团队会被市场淘汰。

“但是不用在意二级团队、三级团队还是大公司之间的区别,主要是第一团队要有积累,比如说之前作出过很多成功的游戏,对特定领域很熟悉的,第二就是有创意,有风格化的设计,第三就是要打开一个市场,验证过的市场看你怎么去创新,没被验证过的市场,看你怎么做的更好。”

目前,包括巨人、盛大、完美在内的网游巨头,也启动了中小团队扶持计划,不仅组建投资联盟,同时还鼓励企业员工内部创业,把创意项目变成一个个创业型公司。以盛大为例至今共投入扶持资金超过10亿元,投资、入股或采取其他合作方式扶持的中小开发团队和创业公司,总计已超过50个。

吴旦预测未来一年,游戏行业还将是群雄割据之战,想要站到最后,使出浑身解数的时间已经到了。

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